鼓角齊鳴
鼓角齊鳴
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A股大盤在3000點至3100點窄幅震蕩已持續近兩個月，顯示出當前多空分歧依然較大﹔市場的膠著說明場內買賣的意願均衡，也標志著市場在醞釀第二波上攻。清明假日期間，各地旅游景點人山人海，體現出人們出行旅游消費的需求比較旺盛。宏觀經濟方面，一季度我國經濟已經出現了一定復蘇，3月份制造業PMI為50.8%，說明一季度經濟實現了開門紅，榮枯分水嶺進入擴張區間，二季度宏觀經濟能否繼續上行還要取決於宏觀經濟政策的力度。我們相信，隨著穩經濟的大招不斷推出，資本市場有望帶來結構性行情的機會。
本周五，國務院出台了《關於加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（以下簡稱《意見》），總共有9個部分，簡稱資本市場新“國九條”。對我國資本市場實現高質量發展進行框架性設計，有利於推動資本市場長期健康發展。《意見》明確，通過採取多種措施來提升上市公司質量，推動資本市場高質量發展，推動加強資本市場法治建設，大幅提升違法違規成本，加大對証券期貨違法犯罪的聯合打擊力度，這些都有利於提振投資者的信心，對資本市場形成了積極的影響。
周五晚間，為深入貫徹落實中央金融工作會議以及新“國九條”的精神，進一步深化退市制度改革，實現進退有序、及時出清的格局，証監會在認真總結改革經驗和充分考慮國情市情的基礎上，制定《關於嚴格執行退市制度的意見》（以下簡稱《退市意見》）。《退市意見》著眼於提升存量上市公司整體質量，通過嚴格退市標准，強化退市監管，加大對“僵尸空殼”和“害群之馬”出清力度，削減“殼”資源價值。同時，進一步暢通多元退市渠道，落實退市投資者賠償救濟，加強退市公司投資者保護。
回顧過去兩次資本市場發布“國九條”，第一次在2004年，解決了股權分置問題，上証指數大漲到6124點﹔第二次在2014年，推行注冊制改革，上証指數大漲到5178點。前兩次“國九條”都發布在了A股歷史上最大規模牛市的起爆點上。時隔10年，資本市場迎來第三個“國九條”，聚焦中國式現代化這個中心，錨定金融強國建設這一奮斗目標，分階段提出了未來5年、2035年和21世紀中葉資本市場發展目標。從投資者保護、上市公司質量、行業機構發展、監管能力和治理體系建設等方面，勾畫了一幅令人振奮、催人奮進的發展藍圖。証監會主席吳清表示，這一系列發展目標是系統全面的，也是層層遞進的，必須堅持市場化法治化改革方向不動搖，尊重規律、尊重規則，堅定不移把藍圖變成現實。証監會將繼續加強與各方面的工作協同，促進形成推動資本市場高質量發展的強大合力，對資本市場健康發展和提振投資者信心起到了重要的作用。
市場已經在過去十幾年間反復証明了3000點之下屬於歷史大底附近的位置，當前A股市場再次回到3000點附近，市場向下的空間有限，而向上有更大的空間。從投資的風險收益比來看，很明顯機會大於風險。不過，目前投資者的信心依然不足，市場要想發動第二波行情，還需要積蓄更多力量。新“國九條”從各個方面提出了具體的措施，有利於建設一個長期健康發展的資本市場。4月是一季報和年報的密集披露期，市場風格將逐步轉向業績主導，業績優良的公司將會出現較好的反彈機會。在當前，逢低布局一些優質龍頭股或優質基金，克服恐慌和悲觀情緒，積極樂觀看待市場的震蕩回升，耐心等待好股票的價值回歸是正確的應對之策。
本報記者張榮
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